美指大跌不代表能深跌 [复制链接]

美指大跌不代表能深跌

上周是市场面临美联储利率决议前的一周，由于叙利亚的紧张局势得到了缓解，使得 外汇市场波澜渐趋平静，众多货币在原本趋势之中继续寻找着方向，美联储将在下周举 行备受瞩目的议息会议，市场的预期从9月退出QE到有限缩减购债计划，市场似乎在慢慢 的适应美联储不在9月退出 QE或小范围退出的举措。虽然近期表现交叉的美国经济资料 提升了部分投资者对暂缓退出的预期，不过我们要还看到美联储的决定并不完全依赖于 一般的经济数据。本月以来美联储众多官员都纷纷支持6月会议时伯南克所表示的QE缩减 进程，这令9月开始缩减的可能大大提高。美国总统奥巴马也在G20峰会时表示美国将尽 快逐步退出QE。联储银行主要交易商也纷纷在报价中体现了美联储9月开始缩减的预期。 美国国债收益率自从今年低点以来已经上涨 了118%。这些表明了美联储将于下周开始缩 减QE已渐取得市场共识。但从近期美元和*金的回落看，市场对于美联储的动作正在制 造一个缓冲带，我们继续关注美联储的进一步动作，下周周初交易者在如此重要的风险 事件前观望情绪可能加大。

美元面临关键支持跌幅有限

美指上周开盘82.29，收盘81.50，最高82.31，最低81.36，受叙利亚局势缓和，美联 储或在9月份仅小范围缩减 QE规模以及市场传言奥巴马将提名萨默斯为下届美联储主席 被否认等消息影响，美元指数一周单边下跌，一周表现下跌幅度达到0.79%。

基本面上看，对美元指数构成下行压力的主要因素有，首先，叙利亚方面表示愿意 接受俄罗斯的建议将化武交由联合国控制，同时美国总统奥巴马响应称如果叙利亚放弃 化武，或将停止对其进行*事打击，令战争风险大大降低，美元失去作为避险货币的属 性一路下跌。其次，美国经济数据表现好坏不一，其中7月批发库存月率0.1%，前值为- 0.2% 有所增长，因销售额基本持平；美国7月批发销售月率0.1%前值0.4%，这表明企业 对于经济前景所持的谨慎情 绪不断升温；美国8月进口物价指数月率持平，预期上升 0.4%，7月份由上升0.2%修正为上升0.1%；年率下降0.4% ，前值上升1.0%，表明全球经 济疲软让美国通胀率受抑。第三，美元本周走势本已疲软，零售资料无疑使雪上加霜， 美国8月零售销售月率0.2%，低于市场预期0.5%，核心零售销售增长0.1%，消费在美国 GDP中占比高达70%，消费支出是推动经济复苏的核心动力，零售销售维持疲软降低了投 资者对美国经济在下半年加速增长的乐观预期 ，部分经济学家据此下调美国第三季度 GDP增速预期0.1/0.2个百分点至1.5%；另外美国9月密歇根大学 消费者信心指数初值 76.8，低于市场预期82.0，前值82.1，跌至5个月低点，市场利率的上涨打压消费者信心 。第四，目前市场普遍预期FOMC将在下周利率决议上宣布撤出部分资产购买。

综合多个机构投资者给出的预期，美联储可能将月度资产购买减少150亿美元至700 亿美元，但就之前公布的经济数据以及美联储的一直表现来看，我们认为美联储有可能 暂时不改变当前货币*策，这也将对美元指数构成压力；对美元构成利好的主要因素有 ，首先，受日本传言奥巴马总统将最早下周提名前财*部部长萨默斯为美联储主席，布 赖纳得为副主席。预计白宫将 在下周美联储货币*策会议后宣布这一决定，但随后白宫 立即否认该报导，称奥巴马总统还没有决定美联储主席 人选，日本媒体报导是错误的。 如果萨默斯真的被提名为下届美联储主席，由于萨默斯的立场较另一热门候选人 耶伦强 硬，一旦萨默斯成为新一任美联储主席，或将使美国长期利率上涨，美联储退出宽松货 币*策的步伐可能 会加快，从而推升美元走高。其次，美国财*部宣布，8月预算赤字 为1480亿美元，略高于预期。依此推算，美 国*府全财年(截至今年9月30日)的赤字将 自2008年以来首次低于1万亿；第三，美国上周初请失业金人数29.2万 ，前值32.3万， 好于预期的美国初请失业金人数资料后初底反弹，因美国劳工部表示，本次首申资料并 不是美国 劳动力市场环境改变的信号，数字下滑是因为两个州升级了计算机系统，也即数 据并没有反映真实情况，因此对美元的提振十分有限。

技术面上看，美指周K线虽然大阴线收关，但并未跌破81的重要心理关口，这一关口 处在自2011年以来的上涨趋势线的支持之上。美指依然未破坏上行趋势，80.5成为近期 多空重要的分水岭。周初建议观望消息明朗后再做打算。上方阻力84.5，下方支持80.5 。

欧元受美元疲弱影响强势反弹

欧元上周开盘1.3162，最高1.3325，最低1.3160，收盘1.3297，欧元主要受美元疲 弱影响，在连续两周回落后反弹，一周表现上涨0.9%，但欧元区经济数据表现并不支持 欧元大幅走强。

从基本面上看对欧元构成支持的因素主要有，首先，欧元区9月Sentix投资者信心指 数6.5，前值-4.9，归因于欧元区经济逐渐复苏令投资者振奋，并对现况和未来前景变得 愈加乐观，这是该指标自从2003年统计以来的第二大涨幅；欧央行9月份月报重申在未来 一段较长时间内保持低利率*策的宽松*策立场，同时认为该地区经济正逐渐复苏；法 国8月消费者物价指数月率0.5%，前值-0.30%；对欧元构成压力的主要因素有，欧元区7 月工业生 产年率-2.1%，前值0.30%，欧元区7月工业生产月率-1.5%，前值0.70%，创 2012年9月以来最大降幅；欧元区第二 季度季调后就业人数季率下降0.1%，前值为下降 0.5%，就业人数有所好转主要得益于英国和瑞典这两个欧洲主要 经济体的就业率出现了 0.2%的增长，尽管降幅有所减小但仍表明企业对于欧元区经济持续复苏缺乏信心，同样 消费在未来几个月内也不太可能出现大幅的增长；其次，希腊7月工业生产年率为-8.1% ，前值为0.4%，希腊8月消费者物价指数年率为-1.3%，希腊8月消费者物价指数月率- 1.6%；希腊6月失业率27.9%，前值27.6%； 德国财长表示不会对希腊进行第二轮援助； 意大利第二季度GDP季率终值-0.3%，前值-0.2%。综合基本面看，欧元区的经济复苏的程 度并没有美国和英国高，这使得欧元因美元的回落出现的反弹能走多远让人感到疑虑。

技术面上看，欧元上周K线大阳线收盘，使得此前的下跌态势得到企稳并有更进一步 反弹的趋势，目前汇价重新站稳在5周均线之上。形态分析看有向上测试近期位于1.34整 数关的势头。不过，欧元的周线指标MACD红柱逐渐趋于零轴附近，快慢线有趋于平缓的 趋势，周线KDJ死叉下行有背离汇价的趋势。整体判断，向上的反弹依然将以1.34作为重 要的阻力，欧元后市不能突破该位阻力将使得这波反弹再次无功而返之际，恐怕会引发 再度的回落走势。下周整体判断，欧元短期还有向上空间，关键阻力1.34，下方支持1.30。

日元回落后市继续看涨

日元上周开盘99.71，收盘99.37，最高100.62，最低99.01点，受日本获得2020年夏 季奥运会主办权的消息影响， 美元/日元周一大幅高开，周中受叙利亚危机缓和以及美 元走弱打压日元，一周表现下跌0.27%。

从基本面上看，对日元构成压力的主要因素有，首先，美国国债收益率不断上涨，提 升美国未来加息的预期，而日本则计划上调销售税，这可能会损害到日本经济复苏。其 次，日本8月消费者信心指数43.0，前值43.6；日本8月经济观察家前景指数51.2前值 53.6。对日元构成支持的主要因素有，日本第二季度GDP季率修正值0.9%，前值 0.6%， 日本第二季度GDP年率修正值3.8%前值2.6%，日本第一季度GDP年率从3.8%上修至4.1%， 修正后的GDP数据仍然是正面信号；8月份日本企业破产（负债额1000万日元以上）数量 为819家，较去年同期减少15.3%，连续10 个月同比下降并创下泡沫经济末期1990年 （514家）以来的当月新低。负债总额为1662.59亿元，同比减少23.3% ，企业信心改善 令人期待，但短期内由于年底资金需求量大，破产数量预计可能平缓增加；日本8月机械 工具订单年率初值-1.8%，前值-12.2%；日本财务省第三季度BSI所有产业信心指数从5.9 升至12.0，大型制造业信心指 数从5.0升至15.2；穆迪维持日本的Aa3评级，前景稳定； 日本7月工业生产月率终值3.4%，前值3.2%；日本7月产 能利用率月率终值3.7%，前值- 2.30%；

综合看日本基本面缺乏重大数据和金融*策影响，其央行的后市举动应该是以美联储 的议息结果作为风向标进行调整，总体看对日元的支持比较匮乏，日元的走势还是以美 元的走势唯马首是瞻。

技术面上看，日元周线在上周突破大三角形态后，8月以来的各周高点和低点不断抬 高。形态看已经具备继续上行的趋势，但是K线连续收出看空K线使得多头反弹充满了压 力，不过汇价依然站位的众多短中期均线的支持之上，KDJ在50附近有趋于金叉发散上行 的趋势，MACD绿柱不断缩减，快慢线有趋于零轴上方金叉的可能，日元后市依然有向上 趋势，上方阻力101.5，下方支持99。日元操作策略低多为主。

澳元强劲反弹幅度有限

澳元继上周大阳线之后，收带长上影线的小阳线，盘尾受*金矿业类股打压澳元跟随 回落，汇价一周上涨无功而返继续受阻在0.93附近的阻力，不过上一周依然表现0.68%的 上涨走势。

从基本面上看，对澳元构成支持主要因素有，首先，澳元主要是因为美元疲软主导， 另外欧美股市上涨和叙利亚局势缓和打压美元也提振澳元。其次，澳大利亚8月NAB商业 信心指数6，前值-3，强劲NA商业信心调查报告公布后澳元继续表现强势；澳大利亚9月 Westpac消费者信心指数月率4.7%，前值3.5%，澳大利亚9月Westpac消费者信心指数 110.3，前值105.7为澳元提供支持；第三，中国8月CPI月率上涨0.5%，PPI月率上涨0.1% ；中国8月工业生产年率10.4%，前值9.7%；中国8月零售销售年率13.4%前值13.2%，中国 8月工业生产月率0.93%，中国8月零售销售月率1.17%；中国1-8月 城镇固定资产投资年 率+20.3%，前值+20.1%，中国8月城镇固定资产投资月率+1.61%，前值+1.58%，中国8月 规模 以上工业增加值月率上升0.93%，进一步证明了中国向内需转型的*策有可能正在 起效；早前瑞银上调了对中国的经济增长预测，一定程度上显示近期中国经济出现持稳 信号；对澳元构成压力的主要因素有，澳大利亚8月ANZ 招聘广告月率-2%前值-1.1%；澳 大利亚8月失业率5.8%，前值5.7%；澳大利亚8月就业人数变化-1.08万，前值- 1.02万； 澳大利亚8月就业参与率65%，前值65.1%；澳大利亚全职就业人数减少0.26万，兼职就业 人数减少0.82 万；

基本面看澳大利亚的经济和金融支持因素较为匮乏，新任澳大利亚的总理目前还没有 对经济发展有更为明确的主张无法对近期的汇价走势给予足够的指引。

技术面上看，澳元周K线射击之星的格局，遭遇在0.93附近形成的这一K线形态，恐怕 对后市的多头造成难以逾越的恶魔。W型的底部整理显得好像调整已毕，期待市场后市继 续调整测试支持的强度。不过周线指针KDJ持续低位反弹走高显示对汇价有较强的支持， MACD红柱开始加长，快慢线金叉发散上行，显示对汇价多头的极度支持态势。

综合看澳元汇价应该在0.92到0.93之间展开震荡调整的走势，阻力依然在0.9350附近 （20周均线附近）支持在0.9点附近。思路超短线高空为主。